"Fokozott hozamokra tehetünk szert, miközben a környezetünket is óvjuk – egy különleges interjú."

Sok szó esik a fenntarthatóságról, az ESG-ről, de milyen előnyöket jelentenek ezek a befektetők számára? Jobb lesz-e a fenntarthatósági befektetési alapok hozama a hagyományos alapokénál? Mit tehet az átlagember a bolygó védelme érdekében? Interjú a KBC AM Magyarországi Fióktelep vezetőjével, Ács Tamással.

Az ESG-alapok, azaz a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontokat figyelembe vevő befektetési alapok számos előnyt kínálnak a hagyományos alapokkal szemben a befektetők számára. Először is, ezek az alapok lehetőséget nyújtanak a fenntartható és felelős befektetések terén, így a befektetők hozzájárulhatnak a környezeti és társadalmi célok eléréséhez, miközben pénzügyi hozamot is várhatnak. Egy másik lényeges előny, hogy az ESG-alapok gyakran jobban teljesítenek a piacon, mivel a cégek, amelyek figyelmet fordítanak a fenntarthatóságra, jellemzően stabilabbak és ellenállóbbak a gazdasági kihívásokkal szemben. Ezen kívül sok befektető számára fontos az etikai szempont, így az ESG-alapok választása összhangban állhat a személyes értékeikkel. Továbbá, az ESG-kritériumok figyelembevétele segíthet a befektetőknek a kockázatok csökkentésében is, mivel a fenntartható vállalatok hajlamosabbak a jogi és szabályozási problémák elkerülésére. Végül, a globális fenntarthatósági trendek és a társadalmi elvárások folyamatos növekedése miatt az ESG-alapok iránti kereslet is dinamikusan bővül, ami hosszú távon kedvező kilátásokat ad a befektetők számára.

Az ESG, vagyis a felelős befektetések, ahogy a K&H-nál fogalmazunk, a hozam és a fenntarthatóság szempontjainak harmonikus összekapcsolására törekszik. Nemcsak a pénzügyi nyereség számít, hanem az is, hogy mely cégek és országok állnak a befektetéseink középpontjában. Meggyőződésünk, hogy ha a fenntarthatósági elveket is figyelembe vesszük a befektetési döntéseinknél, akkor nem csupán megfelelő hozamra számíthatunk, hanem egy élhetőbb és fenntarthatóbb világot is támogathatunk. Ügyfeleink így nemcsak anyagi gyarapodásra tesznek szert, hanem arra az értékes érzésre is, hogy vagyonukkal hozzájárulnak egy zöldebb jövő megteremtéséhez.

Milyen előnyökkel járnak az ESG-befektetések a bankcsoport számára?

Az első felelős befektetésünkkel 25 évvel ezelőtt jelentünk meg a belga befektetésialap-piacon és azóta is élen járunk ebben. Magyarországon 2007-ben indítottuk el az első, fenntarthatósággal foglalkozó befektetési alapunkat, a K&H öko alapot. Úgy gondoljuk, hogy ez a környezettudatosságra való nyitottság mára már a K&H csoport meghatározó jellemzőjévé vált.

Jobb az ESG-alapok hozama a hagyományos alapokénál, illetve az ESG-részvényeké a többi részvénytársaságénál?

Napjainkban egyre több kutatás lát napvilágot, amelyek célja az ESG befektetések teljesítményének összehasonlítása a hagyományos befektetési alapokéval. Ez a feladat azonban korántsem egyszerű, hiszen az összehasonlítás során gondoskodnunk kell arról, hogy azonos befektetési politikák mentén végezzük az elemzéseket. Csak így lehet világosan és egyértelműen bemutatni az ESG szűrések által esetlegesen elérhető többlethozamot.

Az ESG-alapok többsége kizárási politikájában határozottan elzárkózik a hagyományos fegyvergyártó és olajipari vállalatok részvényeitől. Ha az elmúlt néhány évre tekintünk vissza, világosan látható, hogy ezek a kizárt szektorok, mint a fegyveripar és az olajágazat, kiemelkedő teljesítményt nyújtottak. Ennek következtében azok az ESG-alapok, amelyek nem fektettek be ezekbe a területekbe, a hagyományos befektetésekkel szemben alulteljesítettek. Ugyanakkor úgy véljük, hogy ez a tendencia nem tartós; hosszú távon az ESG befektetések várhatóan magasabb hozamot fognak generálni, mint a klasszikus befektetési alapok.

Azok a cégek, amelyek odafigyelnek a környezetükre, igyekeznek azt kevésbé terhelni, valamint odafigyelnek a munkavállalóikra, beszállítóikra és átláthatóbb működésükre, rendre kedvezőbb ESG-pontszámokat fognak elérni. Az ESG szempontokra kevésbé figyelő cégek gyakrabban lehetnek főszereplői környezetvédelmi bírságoknak, korrupciós ügyeknek vagy akár sztrájkoknak, amik jelentősen visszavethetik ezen cégek részvényeinek az árfolyamát.

Van-e különbség az ESG, SRI és impact alapok között teljesítményben?

A megfelelő teljesítmények értékeléséhez még nem áll rendelkezésre elegendő idő, így az elért hozamok közötti eltérésekből nem érdemes messzemenő következtetéseket levonni. Az ESG és az impact befektetések között jelentős különbségek figyelhetők meg, és jelenleg sokkal kevesebb impact alap van jelen a befektetési alapok piacán.

Nyilvánvaló, hogy a különböző eszközallokációs alapok teljesítménye között csupán minimális eltérések figyelhetők meg. A teljesítmény mértéke nagymértékben a kizárási politikák és a választott témák függvénye, így előfordulhat, hogy az ESG megközelítés, míg más esetekben az impact investing mutatkozik eredményesebbnek.

A bankcsoport ESG-alapjainak száma, valamint a kezelt tőke mértéke jelentős információkkal szolgál a fenntartható befektetési stratégiákról. Érdemes megvizsgálni, hogy ezek az alapok mekkora részesedést képviselnek a bank összes alapjához viszonyítva. Az ESG-alapok arányának ismerete segíthet a fenntartható fejlődés iránti elkötelezettség megértésében és a befektetési portfóliók átláthatóságának növelésében.

A 2024 harmadik negyedévének végén a felelős alapok által kezelt vagyon értéke túllépte a 868 milliárd forintot, ami a teljes kezelt összeg 52%-át jelenti. Érdekes módon a harmadik negyedév új értékesítéseiben a felelős alapok aránya már 60%-ot is elérte. Jelenleg összesen 26 nyíltvégű felelős alapot kínálunk a piacon.

A felelős befektetési alapjaink többsége az "ESG" (környezeti, társadalmi és irányítási) szempontrendszerre épül, ahol nemcsak az ESG mutatókat, hanem egyéb fenntarthatósági szempontokat is figyelembe veszünk a döntéseink során. Ezen kívül rendelkezünk egy tematikus alapunkkal is, amely három kulcsfontosságú befektetési területet céloz meg: az alternatív energiaforrásokat, a klímaváltozással kapcsolatos megoldásokat és a vízgazdálkodást. Továbbá, kínálatunkban szerepel egy impact investing alap is, amely elérhető mind forintban, mind euróban, lehetővé téve a fenntartható fejlődés támogatását a pénzügyi eszközök révén.

Mely ESG-alapokat részesítenek előnyben a befektetők?

Az értékesítési trendeket vizsgálva megfigyelhető, hogy a vegyes alapjaink különösen népszerűek, míg a kötvényalapok is jelentős érdeklődésnek örvendenek. Ezzel szemben az ESG részvénytípusú alapok iránti kereslet mérsékelt, mivel azok kockázatosabb jellegük miatt nem minden befektető számára vonzóak.

Természetesen! Kiemelhetünk néhány igazán figyelemre méltó alapítványt, amelyek különleges eredményeket értek el vagy érdekes kezdeményezésekkel álltak elő. Például, az egyik ilyen alapítvány a fenntartható fejlődés érdekében dolgozik, innovatív programjaik révén hozzájárulva a környezetvédelemhez. Egy másik példa egy egészségügyi alapítvány, amely a ritka betegségek kutatására és a betegek támogatására összpontosít, számos életet megváltoztatva. Ezek az alapítványok nemcsak a társadalomra gyakorolt hatásuk miatt figyelemre méltóak, hanem kreatív megközelítéseik révén is, amelyek inspiráló példaként szolgálnak mások számára.

Az egyik személyes kedvencem a K&H öko alap, amely tematikusan három izgalmas befektetési területre fókuszál: az alternatív energiákra, a klímaváltozás hatásaira és a víz megóvására. E három téma szoros összefüggésben áll a fenntarthatóság elvével, így nemcsak a pénzügyi hozamokat célozza meg, hanem a jövőnk zöldebb és élhetőbbé tételét is szolgálja.

A víz az élet egyik legfontosabb előfeltétele és semmi mással nem helyettesíthető. Magyarországon - amely vízzel bőségesen el van látva- kevésbé gondolunk arra, hogy a világ nagy részén komoly vízhiánnyal küzdenek. Ebben a témában olyan vízlelőhelyek felkutatásával, kiaknázásával, vízi infrastruktúra-építéssel, szennyvízkezeléssel foglalkozó cégek részvényeibe fektetünk, amelyek a vízellátás, vízgondozás témakörében vezető vállalatok.

Az alapokon túl, mire koncentrál még a bank ESG-stratégiája? A K&H Bank fenntarthatósági stratégiájának központi eleme a klímavédelem. A bankok a klímavédelem terén elsődlegesen finanszírozott kibocsátásuk csökkentésével, vagyis hitelezési politikájuk hangolásával járulnak hozzá a klímavédelemhez. Mi felelősen gondolkodunk a finanszírozott kibocsátásunk csökkentéséről: a Párizsi Egyezmény klímavédelmi célkitűzéséhez igazodva ágazati szintű CO2-kibocsátás csökkentési célokat határoztunk meg, amelyeket nyomon követünk és publikálunk. Felkészülünk a klímaváltozás okozta átállási és fizikai kockázatok kezelésére, eszerint alakítjuk a K&H kockázatkezelési folyamatainkat.

Zöldhitel-konstrukciókkal támogatjuk ügyfeleinket az átállásban. Lakossági ügyfeleink számára minősített zöld jelzálog hiteltermékkel, illetve a vállalati oldalon a fő zöld keretrendszerek szerinti finanszírozással. Vállalkozások zöldautó-lízingünket kedvező kamatozással vehetik igénybe, a K&H Biztosító külön zöld autós kedvezményeket és szolgáltatásokat nyújt.

Ezeken a lépéseken túl folyamatosan törekszünk arra is, hogy a K&H működése során keletkező környezeti lábnyomot minimalizáljuk. 2015-hoz viszonyítva 2023-ra 72%-kal csökkentettük a kibocsátott CO2 mennyiségét, a fennmaradó szén-dioxidot pedig minősített "off-set" programok segítségével semlegesítjük.

A betétesek és kötvénytulajdonosok egyre inkább figyelembe veszik az ESG (környezeti, társadalmi és vállalatirányítási) szempontokat a befektetési döntéseik során. Az ilyen szempontok nemcsak a fenntarthatóságot tükrözik, hanem a hosszú távú kockázatkezelést is elősegítik. A pénzintézetek és befektetési alapok különböző, kifejezetten ESG-kritériumoknak megfelelő termékeket kínálnak, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy tudatosan támogassák a fenntartható fejlődést, miközben megtartják pénzügyi érdekeiket is. Érdemes tehát tájékozódni a piacon elérhető lehetőségekről, hogy kiemelten támogathassuk a fenntartható és felelős befektetéseket.

Az ügyfelek egyre inkább érdeklődnek a zöld és fenntartható termékek iránt, ezért mi is arra törekszünk, hogy vonzó árazással tegyük őket még elérhetőbbé. Emellett, hogy még inkább ösztönözzük a tudatos döntéseket, lakossági ügyfeleink számára egy ingyenes energiahatékonysági kalkulátort fejlesztettünk ki, amely segít a felújítások során és a fenntartható választásokban.

Mezőgazdasági partnereink részére egy különleges, ingyenesen elérhető agrár ÜHG kalkulátort dolgoztunk ki az Agrár Közgazdasági Intézet szakembereivel közösen. Ez az innovatív eszköz kiemelkedő szerepet játszik a gazdák felkészülésében, és egyedülálló megoldást kínál a piacon. Emellett vállalati ügyfeleink számára rendszeresen szervezünk útmutató webinárokat, ahol a fenntarthatósági kötelezettségekkel és lehetőségekkel kapcsolatos információkat osztunk meg.

A klímaváltozás elleni küzdelem olyan, mint egy lassú tűz, amely fokozatosan elér minket. De vajon mennyire súlyos a helyzet valójában? Az idő sürget, és sürgetően fontos, hogy lépéseket tegyünk a változás érdekében. Hogyan gyorsíthatnánk fel a harcot a klímaváltozás ellen? Először is, szükség van a tudományos kutatások és innovációk támogatására, hogy új, fenntartható technológiák születhessenek. Másodszor, a közvélemény tudatosítása kulcsfontosságú: minél többen ismerik fel a problémát, annál nagyobb a nyomás a döntéshozókra. Végül pedig a közösségi szintű összefogás, a helyi kezdeményezések és a globális együttműködés révén is hatalmas lépéseket tehetünk a klímaváltozás megfékezésében. A cselekvés ideje most van, és minden apró lépés számít!

A klímaváltozás ellen folytatott küzdelem felgyorsítása érdekében számos lépést tehetünk. Kiemelkedően fontos, hogy csökkentsük a finanszírozott szén-dioxid-kibocsátás mértékét. Például a K&H Bank kiemelt célként tűzte ki az ágazati szintű CO2-kibocsátás mérséklését, amelyet folyamatosan nyomon követ és rendszeresen közzétesz. Továbbá, zöldhitel-konstrukcióink segítségével támogatjuk ügyfeleinket a fenntartható átállásban, miközben elkötelezettek vagyunk a saját működésünkből eredő környezeti lábnyom csökkentése iránt is.

Az ESG-befektetések népszerűsítése szintén kulcsszerepet játszhat a klímaváltozás elleni harcban. Az ESG-alapok olyan vállalatokat és országokat részesítenek előnyben, amelyek elkötelezettek a fenntarthatóság iránt. Ennek köszönhetően a befektetők nem csupán anyagi nyereségre tehetnek szert, hanem erkölcsi elégtételt is érezhetnek, mivel hozzájárulnak a bolygó jövőjének védelméhez.

Mit tehet még az átlagember a bolygó megmentése érdekében, amiben nagy tartalékok vannak vagy nagy lemaradás van?

Több egyszerű módja is van annak, hogy hozzájáruljunk a fenntartható jövőhöz. Először is, érdemes csökkenteni az energiafogyasztásunkat az otthonunkban. Válasszunk energiatakarékos izzókat, és ne felejtsük el lekapcsolni a világítást, valamint az elektromos készülékeket, amikor éppen nincsenek használatban. Ezen kívül fontos a megfelelő szigetelés is, hiszen ez segít megőrizni a hőmérsékletet, így kevesebb energiát kell felhasználni a fűtéshez vagy a hűtéshez.

Válasszuk a tömegközlekedést, a kerékpározást vagy a gyaloglást, amikor csak tehetjük, hiszen ezek nemcsak környezetkímélőbb alternatívák, hanem egészségünkre is jótékony hatással vannak. Amennyiben autóra van szükségünk, érdemes elgondolkodni az elektromos vagy hibrid autók beszerzésén, hiszen ezek nemcsak csökkentik a károsanyag-kibocsátást, hanem hosszú távon pénzt is megtakaríthatunk velük.

Kezdjük el csökkenteni a hulladéktermelést azzal, hogy aktívan részt veszünk az újrahasznosításban, komposztálásban, és tudatosan kerülni próbáljuk az egyetlen alkalommal használatos műanyagokat. Válasszunk helyi, szezonális és bioélelmiszereket, ezzel támogatva a fenntartható gazdálkodást folytató vállalatokat. Figyeljünk a vízfogyasztásunkra is: zuhanyozzunk rövidebb ideig, zárjuk el a csapot a fogmosás során, és alkalmazzunk víztakarékos berendezéseket. E kis lépésekkel mindannyian hozzájárulhatunk a környezet védelméhez.

Ezek a könnyen követhető lépések mind hozzájárulhatnak ahhoz, hogy megóvjuk bolygónkat és egy fenntarthatóbb jövőt építsünk magunknak.